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人民银行开展6000亿元MLF操作 缓解银行长期资金压力

 2020年09月16日  阅读 80  评论 0

摘要:人民银行昨日发布公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,开展6000亿元MLF操作,期限为1年,中标利率2.95%,与上次持平。据悉,昨日有1700亿元逆回购到期,17日有2000亿元MLF到期。Wind数据显示,昨日,6个月和9个月同业存单发行利率分别为3.0174%、3.0854%,均高于1年期MLF利率。东方金诚首席宏观分析师王青称,商业银行向人民银行融资的需求大幅增加,从而带动本月MLF操作规模上升。开源证券首席经济学家赵伟分析,人民银行此次操作一方面是提前续做9月17日到期的2000亿元MLF,另一方面补充银行流动性,缓解银行资金压力,稳定市场预期,打消一些人对货币政策主动收紧的担忧。
⊙常佩琦人民银行15日开展6000亿元中期借贷便利(MLF)操作。当日未开展逆回购操作,有1700亿元逆回购到期 。人民银行昨日发布公告称 ,为维护银行体系流动性合理充裕,开展6000亿元MLF操作,期限为1年 ,中标利率2.95% ,与上次持平。其中包含对9月17日到期的2000亿元MLF续做,充分满足了金融机构需求。据悉,昨日有1700亿元逆回购到期 ,17日有2000亿元MLF到期 。本次MLF操作最大亮点在于“量”:净投放为4000亿元,相较于上月的1500亿元净投放,9月MLF净增量进一步增加 。近期 ,银行同业融资成本超过人民银行提供的同期限资金价格,金融机构对于流动性的需求增长,将本月MLF净增量推至年内高位。债市也因此一扫一段时间以来的疲弱之态 ,市场信心得以提振。昨日,国债期货大幅收涨,10年期主力合约涨0.4% ,5年期主力合约涨0.33%,2年期主力合约涨0.12% 。8月份起,银行负债端紧张态势逐步显露 ,在政府债券发行放量 、财政支出节奏较慢和压降结构性存款的多重压力下 ,银行暴露出缺存款问题。作为结构性存款的替代品种,近期同业存单发行利率持续走高。Wind数据显示,昨日 ,6个月和9个月同业存单发行利率分别为3.0174%、3.0854%,均高于1年期MLF利率 。东方金诚首席宏观分析师王青称,商业银行向人民银行融资的需求大幅增加 ,从而带动本月MLF操作规模上升。方正证券首席经济学家颜色判断,本次MLF操作表明,在常态化货币政策的背景下 ,为缓解长期流动性紧张,人民银行的主要手段是超量续做MLF,伴随常规化、以逆回购为主要形式的短期流动性调节。开源证券首席经济学家赵伟分析 ,人民银行此次操作一方面是提前续做9月17日到期的2000亿元MLF,另一方面补充银行流动性,缓解银行资金压力 ,稳定市场预期 ,打消一些人对货币政策主动收紧的担忧 。对于年内人民银行是否会采取进一步的降准举措,市场人士看法不一。赵伟表示,银行接下来几个月的资金压力进一步加大 ,降准必要性上升。但资金空转 、违规套利等行为使得货币当局对防范化解风险的重视度提升,更加注重“精准导向 ” 。中信证券研究所副所长明明认为,要缓解银行负债压力问题 ,年内还是有降准的必要。他认为结构性降准效果会更好,原因有三:一是总量的流动性投放效果相对有限;二是货币供应量增速下降可能会成为降准的触发条件;三是向实体经济让利和降成本的需求仍然存在。颜色表示,根据国家统计局公布的数据 ,我国经济基本面持续显著改善,四季度国民经济有望回归正常轨道 。在这种情况下,预计货币政策将坚持6月 、7月以来的常态化思路 ,坚持不进行大水漫灌,年底之前基本已经不存在降准降息的可能性 。中信证券首席经济学家诸建芳认为,尽管当前超储率较低 ,但人民银行仍可以通过公开市场投放的方式维持基础货币供给稳定。准备金率是力度较大的货币政策工具 ,在经济恢复趋势已经较为确定的情况下,反而应该保留“子弹”。声明:转载此文是出于传递更多信息之目的 。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请作者持权属证明与本网联系 ,我们将及时更正、删除,谢谢。

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